Агрохолдинги – точка роста АПК

За последние 10 лет крупное сельхозпроизводство в Украине стало важной, а в определенном смысле и ведущей формой ведения агробизнеса в Украине. Оно частично заменило собой бывшие колхозы и совхозы постсоветского периода. Почему это стало возможно? Причина чисто экономическая и объективная. Пустующие и необрабатываемые плодородные земли, неиспользуемые активы, предпринимательская инициатива, свободные ресурсы и благоприятное налоговое поле – основа формирования крупного бизнеса на земле. Переход к рыночной системе хозяйствования требовал больших средств, профессиональных знаний отраслевой технологии и эффективного управления. Важным элементом формирования бизнес-модели являлось и является стратегическое видение полной цепочки бизнеса – от поля до покупателя. Обеспечение этой связи нуждается в больших средствах и специальных знаниях. И, наконец, введение льготной системы налогообложения в аграрном секторе стало заключительным элементом возрождения аграрного бизнеса. А эффективно конкурировать на внешних рынках аграрной продукции под силу только компаниям, которые обладают сильной и эффективной организацией. Так возникли агрохолдинги. Их появление стало главным конкурентным преимуществом украинского АПК, которое позволило выйти на международные рынки сельхозпродукции, закрепиться на них и стать экспортными лидерами. Именно они получили новые возможности финансирования на внешних рынках заимствования.

Что такое агрохолдинг в Украине? Юридически, в соответствии с:

- Хозяйственным кодексом Украины, ст. 126: «Холдинговая компания – публичное акционерное общество, которое владеет, пользуется, а также распоряжается холдинговыми корпоративными пакетами акций (частей, паев) двух или более корпоративных предприятий (кроме пакетов акций, находящихся в государственной собственности)»;

- Законом Украины «О холдингах» (№3528-IV от 15.03.2006): «Холдинговая компания – акционерное общество, которое владеет, пользуется и распоряжается холдинговыми корпоративными пакетами акций двух или более корпоративных предприятий; ».

Фактически, не все крупные компании агросектора являются холдингами в юридическом смысле этого слова (то есть публичными акционерными обществами). Однако всех тех, кто представляет собой группу компаний, объединенных с разной степенью тесноты и формы связи, относят к агрохолдингам. Можно сказать, окрестили. Среди таких групп большая часть связана друг с другом технологически и организационно на основе частной или корпоративной собственности. Часто есть материнская (она же управляющая) компания, которая определяет стратегию развития бизнеса и централизует полностью, или частично, управленческие функции. И еще одно непременное, расхожее условие отнесения к агрохолдингам (особенно при публичном обсуждении вопроса о том, кому они нужны или кому мешают) – успешность и размах (объем земель в управлении, размеры выручки, рентабельность).

О радикализме…

Хорошо это или плохо – возникновение и существование агрохолдингов? Ответ на этот вопрос постоянно обсуждается все эти годы. Большинство точек зрения сходится только в одном – это радикальные изменения в структуре агробизнеса. Однако так ли радикальны эти изменения? Для постсоветского мышления существование крупных сельскохозяйственных объединений (а группа компаний – это объединение) не новость. Радикализм новых объединений заключается в смене вида собственности. Остальные элементы новых объединений хорошо знакомы старой генерации отечественных управленцев и известны новым менеджерам.

Что хорошего принесли агрохолдинги в АПК Украины?

ü Во-первых, они привлекли крупные и качественные инвестиции в аграрный сектор. Прямые иностранные инвестиции (в акционерный капитал и долговые инструменты) составляют $839,3 млн. (5% от общей суммы инвестиций в сельское хозяйство). Только в 2014 году первая пятерка публичных агрохолдингов (МХП, Астарта, Кернел, Мрия, ИМК) привлекла кредитов на сумму около $450 млн. Общая ежегодная сумма инвестиций в аграрный сектор составляет в среднем около $2 млрд.

ü Во-вторых, они эффективно использовали эти инвестиции: мощная современная техника, новые аграрные технологии, качественные семена и средства защиты, удобрения, современные системы управления, высококлассные специалисты, эффективные менеджеры. Это позволило им создать мощный современный бизнес.

ü В-третьих, они демонстрируют высокую урожайность и стандартное качество агропродукции, стабильные объемы производства, высокую рентабельность.

ü В-четвертых, они благодаря своим масштабам и централизации функций дешевле покупают и дороже продают.

ü В-пятых, они ведут легальный бизнес, с легальными зарплатами и отчислениями в социальные фонды, платят налоги и несут дополнительную социальную нагрузку на тех территориях, где арендуют землю.

ü Они влияют на формирование условий ведения бизнеса, консолидируя аграрное сообщество и добиваясь внимания государства к проблемам агросектора.

ü Они вышли на внешние рынки заимствования капитала, подтвердив тем самым инвестиционную привлекательность украинского агробизнеса.

И самое главное – они продолжают расти… и могут расти дальше.

С учетом всего этого появление агрохолдингов действительно можно считать радикальным положительным изменением в аграрном секторе. В настоящее время 30 крупнейших агрохолдингов контролируют 5 млн. га (14% всей обрабатываемой земли). Акции крупных украинских агрокомпаний торгуются на мировых фондовых биржах. Они активно расширяют свои земли, используя различные стратегии роста: слияние с другими участниками рынка, приобретение существующих бизнесов, консолидация мелких земельных участков без инфраструктуры. В настоящее время в ТОП-10 крупнейших агрохолдингов мира вошли украинские компании (производственные – Ukrlandfarming и Kernel и инвестиционная NCH). В течение ближайших 2-3 лет крупные агрокомпании планируют увеличить свой земельный банк более чем в 1,5 раза – до 8 млн. га, инвестировать в развитие инфраструктуры, продолжить вертикальную и горизонтальную интеграцию, выйти на внешние рынки финансирования (IPO), найти стратегических инвесторов. Более того, успешный опыт развития АПК в последние 10 лет – прирост объемов производства и лидирующие позиции по экспорту в мире (особенно в растениеводстве); усиление роли АПК в формировании ВВП (17%); высокая доля в экспорте страны (27%, или $17 млрд.) – это весомый аргумент в защиту привлекательности агробизнеса, его роли в экономике страны и результат развития крупного бизнеса.

В определенном смысле агрохолдинги как формат и модель бизнеса показывают путь достижения эффективности – объединение нескольких локальных компаний для усиления своих позиций на рынках сырья и готовой продукции. Возможность кооперации для мелкого и среднего бизнеса в связи с этим выглядит реальной и необходимой. Исследования Европейской комиссии по сельскому хозяйству (2014 г.) подтверждают результативность передового мирового опыта создания кооперативов в агросекторе. Обслуживающие кооперативы являются очень эффективным способом облегчения доступа мелких фермеров к рыночным услугам в ситуациях, когда ужесточается конкуренция между крупным и мелким бизнесом и затруднен доступ к некоторым продуктам или услугам.

Что мешает современной кооперации мелких и средних хозяйств в Украине? Процесс кооперации идет так медленно, что можно сказать, что он скорее стоит, чем идет – от 801 кооператива в 2010 г. до почти 900 в 2011 г. Для сравнения: в США их более 2300, во Франции – 2900, в Испании – почти 4000, в Италии – 5800. Почему у нас так мало? Причин несколько. Во-первых, по опросам самих производителей, мешает несовершенство законодательства, которое делает, на их взгляд, кооперацию экономически неинтересной. Хлопот много, а толку мало. Хотя эксперты считают законодательство о кооперации в сельском хозяйстве Украины наиболее готовым к применению и отвечающим цели создания обслуживающих кооперативов. Во-вторых, дефицит доверия друг к другу и самой идее объединения с кем-либо еще. Причина – неудачное прошлое (знакомство с советской моделью производственных кооперативов и незнание альтернативных моделей обслуживающих кооперативов рыночной экономики). В-третьих, отсутствие личного опыта в совместной деятельности, то есть недостаток правовых знаний и навыков. А главное – отсутствие культуры сотрудничества, желания договариваться и обсуждать процедуры и условия кооперативной деятельности, то есть ментальной готовности и понимания необходимости и неизбежности шагов в этом направлении.

Что плохого в существовании агрохолдингов? В мире нет ничего идеального и постоянного, и агрохолдинги не исключение. Они не идеальны. К числу их недостатков относят удаленное управление активами (порождает замедленность реакции на локальные события), частую смену приоритетов и организационной модели (поиски эффективности порождают смену кадров и схем управления), высокие траты на управление (30% в себестоимости), контроль и охрану собственности, существенную долговую нагрузку для обеспечения роста. Однако эти недостатки – скорее внутренние болезни агрохолдингов, которые ослабляют их самих.

Отрицательные элементы присутствия агрохолдингов на аграрном рынке Украины, по мнению некоторых операторов рынка, экспертов и чиновников, в другом: с ними тяжело конкурировать (это уже понятно); они управляют большими массивами арендованной земли (это сужает поле для возникновения новых компаний в растениеводстве); они захватили самые рентабельные и экспортно-ориентированные сферы в растениеводстве; у них есть собственная инфраструктура, недоступная другим игрокам (собственные транспорт и элеваторы, мощности по переработке, собственная кормовая база для животноводства); жесткие приемы расширения; у них есть средства для развития (банки дают им кредиты охотнее), наконец, они эффективнее других.

Ответом на эти упреки может быть только констатация того факта, что между участниками рынка идет конкурентная борьба, которая является нормальным явлением в рыночной экономике. Важно только, чтобы государство противодействовало формированию монополий и способствовало свободной конкуренции. Государственная политика и законодательство должны включать меры, создающие благоприятные условия для развития кооперативов. Особое значение здесь имеет создание привлекательной налоговой среды для членов обслуживающих кооперативов. Обеспечение условий для нормальной конкуренции, конечно же, связано с вопросом прямой государственной поддержки малого и среднего бизнеса (как это принято во всем мире). Да, поддерживать нужно, но госбюджет нашей страны не в состоянии обеспечить нормальный уровень дотаций, во всяком случае, в настоящее время и ближайшие 2-3 года. Это факт. Как повысить конкурентоспособность, холдинги уже продемонстрировали, может быть, стоит выучить этот урок? Никто не мешает кооперироваться и становиться эффективнее.

Особые политические и экономические условия настоящего момента в Украине и позиции агрохолдингов

Сложная ситуация в стране и экономике влияет и на АПК: утрата сельхозземель Крыма (125 тыс. га), невозможность ведения бизнеса и утрата активов на юго-востоке, подорожание топлива и материалов, дефицит финансирования для многих агрокомпаний, проблемы регистрации активов, удорожание топлива и сырья, нестабильность законодательства. Более того, не совсем благоприятная конъюнктура аграрного рынка в текущем сезоне привела к снижению рыночных цен на основные экспортные культуры (при высоком урожае).

Первыми от этого пострадали собственно агрохолдинги, то есть публичные общества, акции которых котируются на биржах. На фондовых рынках украинские агрохолдинги переживают глубокий кризис. Цены акций стремительно падают у всех публичных аграрных компаний Украины на всех биржах.

Динамика капитализации публичных агрохолдингов Украины (2014 г.)